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分享鸡年股市之空手套白狼: 热度 5 岳东晓 2017-2-2 05:52; 之前很久没有进入 equity 市场，但最近忍无可忍了。根据我对 CPU/GPU 的相关了解，早知道 AMD 在开发新一代的 ZEN 核心 CPU。去年底，AMD 又称 ZEN的性能同等频率下接近或超过 INTEL 的 Core i7 。另外，AMD 又宣布正开发新一代 VEGA GPGPU。而最近CES 上 AMD 展示了这两款新技术，配有大量高端主板... 相比之下，INTEL的新一代 KABY LAKE 性能原地踏步。。。鸡年机不可失。昨天（1月31日）是 AMD 2016财年的年度报告（包括第四季度营收）的日期。如果下午收盘后，AMD 年度报告不错而且2017年预期不错，很可能突破 $12。反之，则可能大跌。ＡＭＤ虽然新产品都还没有推出，但势头好像不错，好消息的几率似乎更大。早上 AMD 股价约 10.6。此时，我毅然下了一个组合订单。卖出： 500 AMD 二月三日 $12 PUT 期权（OPTIONS）买入： 500 AMD 二月三日 $10.5 PUT 期权价格：收入 $1.1 期权（OPTION）是一种合同期限执行权利。从法律上来说，其意思是在某个时间段内根据合同进行交易的权利。就像买房子，你可以给对方定金，保留在1个月时间内以某个价格买入房子的权利，在这个期间内即使房价大涨对方也不能反悔，但你可以不买（对方吃入定金）。这就是 OPTION 。股票期权有两种：一种是在某个时间前以某个价格买入股票的权利，这叫 CALL。在美国上市公司上班，公司一般会给员工一些 OPTIONS，那都是 CALL。还有一种是在某个时间以前以某个价格卖出股票的权利，这叫 PUT。股票期权是衍生物 (derivative)的一种。美国经济离不开衍生物。当年我刚到美国时，在路上被人给了一本宣传册子，是一个叫 LaRouche的人写的。里面说美国的 derivatives 价值是一个天文数字，就像一个人背上背着一个比人大10倍的吸血虱子（册子里漫画）。D erivative 这个词我是知道的，数学的中文翻译为“导数”，顾名思义是从一个东西“导”出来的数（又称微商）。虽然我在国内大学也学了西方经济入门，但当时完全不知道经济里derivatives 是什么东东。那本书里的漫画与这个词一直给我留下很深的印象，后来才总算明白了一点。 ENRON 公司的CEO/CFO 把气候都作为衍生物买卖，曾经被华尔街投行视为屋子里最聪明的人 (smartest people in the room)。当然那是近乎病态了。美国金融危机为什么那么严重？为什么有的大金融公司破产了？如果判断错误，衍生物的放大效应往往让人血本无归。言归正传。上面的二月三日 \$12 PUT 期权是指在 2月 3日之前以 \$12 美元卖出一股 AMD 的权利。谁有这个权利，那么就可以在 2月3日前，将 AMD 以 \$12 块卖出去（无论市场价如何）。我无中生有售出 500 个 “ AMD 二月三日 \$12 PUT ”，买了这些期权的人在这三天内可以把手里的AMD股票以 \$12 块卖给我。当时这个 \$12 块 PUT的单价是\$1.74。这样卖出期权可谓空手套白狼，但是有一个很大的风险。万一 AMD 狂跌，那就惨了。如果AMD只值 \$8 块，我却必须 \$12 块买入，虽然我卖期权收了\$1.74 , 还是会损失 \$4 - \$1.74 = \$2.26 （忽略手续费）。怎么办？买个保险。在卖出 \$12 PUT 的同时，买入 \$10.5 PUT，换言之，购入以 \$10.5 卖出的权利。如果AMD 大跌，那么我这个 \$10.5 PUT就成护身符了。这个 \$10.5 PUT 的单价是 \$0.64。因此我设置上述组合交易的单价收入 \$1.1。这样我的最大损失是 12 - 10.5 - 1.1 = \$0.4；最大收益为 \$1.1 （忽略手续费）。组合交易而不是分别交易是为了进一步减少不确定性。交易记录如下： 01/31/17 Bought To Open 500 AMD Feb 03 '17 \$10.50 Put(AMD) @ \$0.64 -32,391.89 01/31/17 Sold Short 500 AMD Feb 03 '17 \$12 Put(AMD) @ \$1.74 86,606.21 昨天收盘后，AMD 果然不负众望。其CEO宣称，RYZEN CPU已经大量生产，三月初大规模发布。今天，AMD股价大涨 16%，以 \$12.06 收盘。如果能再撑两天维持在 \$12 以上，这个 \$1.1 就成了口袋里的零花钱。唉，难怪很多年轻人不愿意刻苦学习硬科学。另外，鉴于形势一片大好，估计3月初 RYZEN 上市后，在一片歌颂声中，AMD 股价继续飙升的可能性不可小视。因此，我今天继续加大筹码，购入 4000 个 AMD 3月 17日 \$14 的 CALL 期权合同。 PS：结果; 8244 次阅读|4 个评论

分享华尔街对冲基金的战士们如何袭击中国股市的？: 热度 5 稻草 2015-7-4 08:44; 鄙人在以前的博文中多次强调，在中国经济结构没有调整好之前，不要对外开放金融，并在4月20日发表：货币战，仰天长叹英雄泪！ http://www.zhenzhubay.com/home.php?mod=spaceuid=892do=blogid=29088 4月22日又发出强烈呼吁：中国股市的货币战争已经打响，这是链接 http://www.zhenzhubay.com/home.php?mod=spaceuid=892do=blogid=29119 下面是深察智库(微信公众号shenchazk)的分析文章，供大家参考：现在看华尔街的美国对冲基金的“勇士们”是如何打击中国的，当然汉奸在其中扮演了极其重要的角色。凤凰财经援引相关人士的分析认为，此轮做空势力操作水平极高，完全不是国内机构的做法，疑似为索罗斯相关的国外顶尖投机团队，也就是华尔街的对冲基金战士所为。　　对于今天的过山车行情，绝大多数人的分析是从下周冻结新股申购资金去考虑，根本没同时观察期指和股指的关系，今天先是期指有主力突然大肆作空，继而引起300指数跟跌，根本不是先抛股票而使指数下跌，是期指作空导致指数下跌，其操作手法与九七年索罗期在香港市场通过期指作空港股一样。目前主力的资金非常巨大，完全不是国内机构的做法，操作水平极高。　　境外大额资金通过股指期货做空股市的迹象是十分明显。一些国内跟风的小股资金也获利颇丰，例如：　　6月26日，通过做空期指，“周楠傑期指1号”日盈利58.25%。5月28日，市场急转而下，“周楠傑期指1号”反手做空，日盈利41.75%。从5·28大跌到6·26·股灾日不足一月，在市值海量蒸发同时，是一些激进做空股指期货的期货私募猛然冒尖，其中，“周楠傑期指1号”两度在大跌日做空股指期货而获巨利，在4个月不到时间内盈利逾10倍。　　值得注意的是，此轮暴跌中率先砸盘、频频跌停的中证500期指，以及上证50期指，正是今年4月16日刚上市的期指。哪个部门哪些人应为其盲目推出期指承担责任?据新华网报道：　　4月16日，上证50和中证500股指期货上市仪式在上海举行。中国证监会党委书记、主席肖钢出席上市仪式并作重要讲话。他指出，这是我国金融期货衍生品市场体系建设迈出的重要一步，必将为我国资本市场的稳健运行和改革创新注入新的动力。当时的中小投资者就普遍担心，中证500股指期货，会成为中小股票的“大杀器”。虽然监管机构一再散播舆论称不会成为大杀器，但是最后确实变成了大杀器! 　　做空中国的另一渠道，是新加坡交易所交易的富时中国A50指数(FTSE China A50)。据该交易所的数据，2015年前三个月，该指数期货合约量已经飙升至1,790万张，同比大增165%。　　4月16日、17日或许是中国股市的一个重要转折点：中国监管机构当天表示为加大市场的股票流动量，将允许机构投资者借股做空，同时将可以做空的股票数量扩大至1100只。如果之前的做空机制只能影响个别和小范围股票的话，4月16日开始的做空机制已经能够触动股市全局，然而监管层对即将发生的恶意做空行为却没有做出任何预防措施。　　4月16日左右做空机制的全部放开，展示了监管部门典型的新自由主义和市场原教旨主义思维。即当认为股市存在泡沫时，不是通过政府手段干预和控制股市理性走稳，而是寄托于市场做空机制平衡泡沫，结果客观上将股市泡沫形成和破裂过程变成了股市庄稼和大资本掠夺散户和中小资本的盛宴。看看索罗斯们的资金痕迹，据花旗监测到的和它自己能够承认的数据：中国股市暴跌前，即6月10日至17日这一周时间内，中国的ETF基金就向美国流出16亿美元，6月3日至10日这一周时间内，中国股票基金则向美国流入71亿美元。资金一边流入美股，一边却在持续流出新兴市场。据海外媒体报道，花旗给出的数据显示，截至6月17日的一周时间里，新兴市场基金共流出21亿美元，其中，中国的ETF基金流出16亿美元。相比于上周，此前一周的资本外流情况更加严重。根据资金流向监测机构EPFR的统计，截至6月10日的一周时间里，新兴市场基金共流出93亿美元资金，创下自2008年金融危机以来的最大单周流出规模，其中71亿美元来自中国股票基金。EPFR此前公布的数据则显示，2014年全球新兴市场基金整体资金流出230亿美元，这是自2011年以来最大规模资金流出。有分析人士担心，这种情形有点像是2013年夏天的重演，当时美联储警告将结束量化宽松(QE)，随后新兴市场经历了大规模的资本外流。如今，随着美联储加息时间点临近，新兴市场货币贬值、债券收益率飙升和资本外流似乎在所难免。　　也就是说，自格罗斯6月3号发出信号，号召资本从中国撤出做空中国后，外资有个加速撤退的趋势。当然，格罗斯、索罗斯自身资本的撤退，则应该在6月3号之前了。　　再考虑到同一时间段内摩根大通、摩根士丹利、美银美林及瑞信等外资投行纷纷唱空A股，断言沪指将大跌30%至50%，这一切都是国际金融战的典型特征。　　随后中国股市在6月中旬开始连续下挫，6月底形成股灾。　　6月30日，格罗斯在骏利资产管理集团一份投资展望中更是煽动称，中国将出现经济危机：　　格罗斯还表示，危害市场稳定的事件会促成自我发展的抛售浪潮，其中可能触发抛售的事件包括希腊债务危机的恶化可能引发对其它欧洲国家的担忧;驱动债券价格走低、美元走强的货币政策措施;以及新兴市场或中国出现经济危机。　　索罗斯的布局还不仅仅是一个格罗斯。索罗斯表面上退休，并且积极参与政治谋划和拉拢政治关系，但是仍然在幕后指挥自己的团队改头换面准备对中国等国家的金融袭击。至少在一年以前，索罗斯的前团队就在为做空中国而大举布局。2014年4月21日路透香港报道，索罗斯基金管理公司前投资团队将在2014年第三季在香港成立一支对冲基金，最初资本至少为1.5亿美元，成为2014年该地区最大的新创基金之一。　　这只名为Pleiad Investment Advisors的对冲基金公司由Kenneth Lee和YOSHINO Michael Stephen共同创建，而这两人曾在索罗斯基金管理公司专注投资中国及日本市场。这家基金公司大部分资本可能锁定期会在3年以上。而其中大多数来自HS集团提供的种子资金，HS集团是由黑石集团离职的高管Michael Garrow和高盛离职高管Johannes Kaps去年创建，该集团主要是为亚洲新成立的对冲基金提供长期稳定的初始资本。　　当时，中华元智库创办人张庭宾认为，随着沪港通的推出，“索罗斯们做空中国的所有条件也基本具备。” 　　然而，证监会并不认为之前过度的放松监管、推进金融自由化和对外开放的新自由主义政策(如放开股指期货和做空机制，允许高杠杆场外配资、港沪通等等)有误，其解决股灾的办法，是用进一步的金融自由化和对外开放。　　626股灾的同时，证监会主席肖钢在于6月26日上海2015陆家嘴论坛发表重要讲话，当人们期待他用什么方式解决股灾的时刻，他表示要尽快推行人民币自由兑换，他说：　　“对外开放已迈出重大步伐，但是，资本项目尚被管制，人民币尚不可自由兑换，这无疑阻碍了我们构建开放型经济体制的步伐;……人民币汇率，肖钢指出要提高国内国外两种资源的配置效率，促进国际收支长期基本平衡，因此我们必须完善人民币汇率的市场化形成机制。为达此目标，必须大力发展外汇市场，增加外汇市场的参与者，有序扩大人民币汇率的浮动空间，尤为重要的是，央行必须大规模减少其对市场的常态式干预。” 　　另外，在股市暴跌的时刻，肖钢6月26日上海2015陆家嘴论坛进一步提出“在上海证券交易所设立战略新兴板，与创业板错位发展”，以及坚持“放宽上市准入门槛”，这进一步加剧了市场恐慌。　　再例如在7月1日晚上，证监会推出了一系列放松监管、刺激股市投机和金融自由化的政策来应对股灾：　　晚9点左右，沪深交易所宣布下月降低A股交易结算费。其后，晚10点左右，证监会更是发布了两融管理办法。提前实施的办法规定，允许券商在客户信用基础上，和客户商定展期次数;取消维持担保低于130%两个交易日内追加担保比例不低于150%的规定，允许券商与客户自行商定补充担保物期限与比例的具体要求。　　另外一个重大举措，就是推行内地与香港的基金互认，进一步拓宽外资投机A股和肆意进出A股的通道：　　内地与香港基金互认将于7月1日起正式展开，中国证监会也在受理申请前一日就基金互认安排下的常见问题做出解答，包括24个问题，对申请条件及申请程序各方面细节做出解释。基金互认的初始投资额度为两边市场资金进出各3000亿元，海外投资者可曲线进入A股。看看中国人是如何配合美国的。例如，乐视网CEO贾跃亭自2015年6月1日至3日通过深交所大宗交易方式累计减持公司无限售条件流通股3524万股。其中6月1日减持股票均价68.5元，6月3日减持股票均价73.33元，合计成交金额近25亿元。整个家族减持多少?其自称是百亿规模。　　贾老板仅仅是跟随外资撤退的中国民间本土资本之一。　　另一股庞大的势力则是买办资本。在当今中国，没有权力当不成买办。 6月3号格罗斯发表做空中国股市的号召的一周多以后，6月15日，中央汇金投资有限责任公司副董事长李剑阁在中国金融博物馆书院发表演讲，批判国家牛、改革牛，认为民族主义和民粹主义威胁改革，唱衰股市，从而配合索罗斯、格罗斯引爆了此次股灾。李剑阁称：　　“改革牛”和“国家牛”都是以改革和国家的名义为牛市背书，同样是很危险的。股市有涨有落是正常的，就应该让它自然地走，政府部门最好不要对行情发表意见。……我认为，中国现在面临的最大危险是不改革，更大的危险是改革往回走。……现在国有企业到底怎么改?已经改了什么?还要改什么?方案似乎十分模糊。举目看全国，谁在改?改什么了?也很茫然。……我认为，导致不改革或者改革往回走的最大威胁主要有两个，一个是民族主义抬头，另一个是民粹主义抬头。民族主义盛行以后，对改革开放是绝对的阻碍。……最近一位官员在其母校清华大学校庆时做的演讲，引起了民粹主义式的攻击。……从2003年开始，中央财政投入这么多资金到医疗卫生领域，我们却很失望地看到，目前中国的医患关系是改革开放以来，甚至是建国以来或有史以来最最恶劣的。为什么?原因当然很复杂，但用民粹主义思维鼓吹老百姓看病不该付钱天经地义，是其中一个重要的原因。……中国要解决老百姓看病问题，第一，发展公立医院之外，必须要大力鼓励社会资本办医，同时让各类医院都能够平等地纳入医疗保障体系。　　李剑阁的真正用意非常明确，他认为，十八大以来，习近平总书记是在用民族主义和民粹主义搞改革，因此对他自己所推崇的新自由主义、市场原教旨主义改革产生了威胁，他认为存在不改革和改革往回走的趋势，其中包括国企没有私有化(还有央企合并)、医疗行业公益化去市场化资本化等等。　　众所周知，2015年4月1日下午主持召开中央全面深化改革领导小组第十一次会议并发表重要讲话，会议强调：公立医院是我国医疗服务体系的主体;要把深化公立医院改革作为保障和改善民生的重要举措，着力解决好群众看病就医问题;要坚持公立医院公益性的基本定位;要落实政府办医责任。这就明确了医疗服务体系改革的公益化大方向。随后，新华社也发表新华时评，认为公立医院作为医疗服务体系主体，要姓公，不能再搞市场化、商品化改革。而李剑阁的讲话就是要否定习近平公立医院为主体、公益性为主体的医疗改革思路。这被李剑阁攻击为民粹主义思路。　　因此，李剑阁认为，中国改革在停滞和倒退，所以股市不应暴涨。　　身为汇金操盘手的李剑阁不仅仅是唱空股市，而是做空股市：　　5月28日，汇金公司减持了工行与建行的股份，这也是汇金首次减持“四大行”的股份。根据港交所披露的公开信息，汇金于5月26日在A股场内减持工行和建行，金额分别为16.29亿和19.06亿元。　　作为四大银行的大股东，国有金融资本的主力，在5月底减持银行股份给中国股市带来了什么风向标式的影响和战略冲击，是不言而喻的。通过以上分析可以看到，索罗斯、格罗斯等外资投机资本也正是在5月底或者5月中旬减持中国和中国概念相关股票、高位套现的。李剑阁对格罗斯可谓亦步亦趋：格罗斯们5月底减持坚持，他也坚持。格罗斯6月初放言做空中国股市，李剑阁则6月15日也发表演讲看空中国股市，直接引发了史无前例的大股灾。　　李剑阁先生给中国上了生动的一课：汇金、中投等等本来是都是国家资本，但是如果由美国培养、美国洗脑、美国控制的芝加哥男孩、新自由主义官员来操盘，就会变成杀伤力巨大的买办资本。　　遥想加入世贸前后，吴敬琏配合外资超低、唱空中国股市的行为，不禁让人感叹历史又在重复：前者是悲剧(整个中国都不明真相)，今天则必定是笑剧(普通国民都明白了，但还是发生)。　　在楼市泡沫继续膨胀的情况下，适当提振股市本来对国家、对百姓都是好的战略选择，何况还有一带一路的战略需求。国家有战略，然而新自由主义势力控制的执行部门却搞成了暴涨暴跌，搞成了外资、中国买办资本、中国本土资本联合坐庄掠夺中小资本和散户的大赌场、屠宰场。如果政府不代表人民严格干预和控制市场，市场必然是由大资本乃至外国大资本所主导的，市场决定一切就是大资本决定一切，散户和小民绝无决定市场的能力。今天中国股市的股灾又一次证明了这一马克思主义的基本原理。　　外资及索罗斯、格罗斯们为何要打压中国股市?考虑到中国金融买办势力即将推出的人民币自由兑换就十分清楚了。如果在2015年年底人民币自由兑换彻底实现前，中国股市暴涨到万点左右，大规模进入的投机性短期性外资热钱如果抄底、如何套现、如何掠夺中国?因此，外资的意图就是在2015年底人民币自由兑换基本实现之前，动用买办资本将中国股市打压到两千点，随后短期进入的外资抄底，引发史无前例的大泡沫，将股市于2016年中期推到万点左右乃至更高，随后在2017年再刺破泡沫，获得巨额投机利益迅速撤出，引发中国经济社会危机，推动颜色革命，随后再从经济政治上彻底殖民中国、从版图上肢解中国。这恐怕就是索罗斯们及美国情报机构的战略算盘。; 个人分类: 时事评论|2872 次阅读|9 个评论

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